國際商品漿價(jià)難呈上升勢頭
一、公告價(jià)格
短纖漿:
一般來說,國際漿市在7、8月份暑休期間為需求淡季,但今年第3季度的淡季卻不同,短纖漿量、價(jià)呈平穩(wěn)甚至微幅走揚(yáng)狀態(tài)。這主要由于7月份中國大陸漂白短纖木漿廠——山東日照森博漿廠兩條漂白短纖木漿生產(chǎn)線(年總產(chǎn)能規(guī)模達(dá)到180萬噸)因干旱相繼停產(chǎn)造成的連鎖影響,使北美和歐洲漂白短纖木漿市場供需出現(xiàn)了一定的回升,最有說服力的是美國紙漿市場上之前出現(xiàn)的一些低價(jià)NBHK(北方短纖木漿)貨源也已經(jīng)消失。并使得北美市場BEK公告價(jià)格穩(wěn)定在900美元/噸,歐洲市場BEK公告價(jià)格穩(wěn)定在810美元/噸。而由于漂白短纖木漿供應(yīng)仍保持相對緊俏,和日照森博至8月底仍有一條年產(chǎn)35萬噸漂白短纖木漿生產(chǎn)線繼續(xù)因干旱原因沒恢復(fù)生產(chǎn)(其中一條年產(chǎn)150萬噸漂白短纖木漿生產(chǎn)線已經(jīng)于8月中旬恢復(fù)生產(chǎn))所帶來的不確定性,使主流漂白短纖木漿生產(chǎn)商趁機(jī)對銷往全球的漂白短纖木漿提價(jià),最有代表性的南美桉木漿(BEK)生產(chǎn)商Fibria、Eldorado和Suzano等相繼宣布,從9月份開始對銷往北美、歐洲和亞洲(中國大陸)均提漲20美元/噸,力圖使得北美BEK公告價(jià)格達(dá)到920美元/噸,歐洲市場BEK公告價(jià)格達(dá)到830美元/噸;同時(shí),西班牙生產(chǎn)商Enco也宣布對銷往歐洲市場的桉木漿公告價(jià)格也提漲至830美元/噸。
長纖漿:
相對于漂白短纖木漿供需的持續(xù)強(qiáng)勢,北美市場漂白長纖木漿供需頹勢依舊,即便主流漂白長纖木漿生產(chǎn)商8月份主動將銷往北美市場的漂白長纖木漿價(jià)格下調(diào)20美元/噸,使得北美NBSK公告價(jià)格下行至960美元/噸,但市場需求依然沒有起色。至于歐洲NBSK市場,其價(jià)格也出現(xiàn)了10美元/噸的下滑,公告價(jià)格下行至840美元/噸。
二、現(xiàn)貨價(jià)格
近期(9月份)北美漂白長纖木漿現(xiàn)貨價(jià)格平均下跌了10~20美元/噸,其NBSK價(jià)格下滑至580~620美元/噸,而漂白短纖木漿的現(xiàn)貨價(jià)格則保持相對穩(wěn)定,維持在570~590美元/噸,并且許多區(qū)域也出現(xiàn)了漂白短纖木漿現(xiàn)貨價(jià)格高于漂白長纖木漿價(jià)格。
三、漿市影響因素
根北美業(yè)內(nèi)人士稱,受中國大陸市場對漂白短纖木漿需求增多的推動,一定數(shù)量的北美漂白短纖木漿也銷往中國大陸市場,這是近來北美漂白短纖木漿價(jià)格得以穩(wěn)定的最大外力。而對于巴西桉木漿生產(chǎn)商9月展開新的提漲20美元/噸行動,許多北美人士認(rèn)為這很難實(shí)現(xiàn),尤其是近來北美市場上出現(xiàn)的漂白短纖木漿現(xiàn)貨價(jià)格超過漂白長纖木漿價(jià)格,已經(jīng)引發(fā)北美紙廠減少了漂白短纖木漿用量,增加了漂白長纖木漿用量。并且近來北美紙廠也通過增加化機(jī)漿比例,替代漂白短纖木漿等手段,這些都表明后市北美主流紙廠對漂白短纖木漿需求將減少;同時(shí),9月初北美漂白長纖木漿現(xiàn)貨價(jià)格仍小幅下探,這也是制約漂白短纖木漿價(jià)格上行的最大外力。外加后市北美有影響力的紙廠實(shí)施關(guān)停舉措,也將給紙漿供需形勢增添負(fù)面影響。其中影響力最大當(dāng)屬Verso公司(位于緬因州)將計(jì)劃在今年的第4季度內(nèi)將其年產(chǎn)43萬短噸規(guī)模的涂布紙生產(chǎn)線關(guān)停。因此一般認(rèn)為,日照漿廠已陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn),而南美CMPC的新產(chǎn)能也多數(shù)銷往中國大陸,彌補(bǔ)日照漿廠停產(chǎn)時(shí)供漿不足情況,再者10月初是中國大陸的長假,下游將暫緩對原料下單進(jìn)購,這都影響國際短纖量價(jià)的走向。還有匯率問題也是影響漿市的變數(shù)之一。
四、全球商品漿出貨量
根據(jù)最新公布的7月份全球紙漿發(fā)運(yùn)資料顯示,7月份全球商品漿出貨量為384萬噸,較上月下降約5.4%,而較去年同期增長了3.3%,其中長纖出貨量為189.6萬噸,短纖漿為180.9萬噸。而在當(dāng)月的發(fā)運(yùn)量中,有63.9萬噸輸至北美市場;裝船至西歐為117.6萬噸;出貨至中國大陸地區(qū)則達(dá)93萬噸,較去年同期增加17.8%。
當(dāng)月的裝船量相對于產(chǎn)量之比為88%,較去年7月份的87%,略增1個(gè)百分點(diǎn);但較6月的97%,減少9個(gè)百分點(diǎn)。顯示7月的漿市整體需求已有下降。
累計(jì)1—7月份商品漿總發(fā)運(yùn)量為2,686.9萬噸,較去年同期增加4.1%;其中長纖漿累計(jì)共發(fā)運(yùn)1,306.7萬噸,較去年同期微增0.5%,而短纖漿發(fā)運(yùn)1,289.3萬噸,較去年同期增長8.1%,由上可知,今年來短纖漿市需求比長纖漿市強(qiáng)勁。
五、紙漿庫存
而在紙漿庫存方面,7月底商品漿庫存為35天,較上月增加2天,而較去年同期增加3天;其中長纖木漿為30天,較上月增加1天,且較去年同期高出4天;短纖木漿則為40天,較上月增加2天,但較去年同期下降5天。
資料顯示,今年以來全球漂白短纖木漿發(fā)運(yùn)量增幅顯著,這與今年以來全球新增衛(wèi)生紙廠產(chǎn)能顯著有關(guān),并也帶動漂白短纖木漿價(jià)格今年以來漲幅極大。但由于累計(jì)漲幅過大,從漂白長纖木漿價(jià)格已經(jīng)率先下跌等局勢看,后市漂白短纖木漿價(jià)格也將轉(zhuǎn)向下跌。
六、中國大陸對行情的影響
中國大陸是全球最大紙與紙板生產(chǎn)地區(qū),對漿料的需求甚多,故其市場動向是國際漿市量、價(jià)起伏的關(guān)鍵。據(jù)國外媒體的分析,8月份,中國大陸紙漿市場供需變化極為引人注目,尤其是山東亞太森博漿紙有限公司因遭重干旱,其漿線被迫停產(chǎn),將中國大陸的漂白短纖木漿供應(yīng)緊俏程度推向極為嚴(yán)峻的程度。這不但帶來了中國大陸漂白短纖木漿現(xiàn)貨價(jià)格上行到近3年來的新高點(diǎn),且因?yàn)橐馔廨^長時(shí)間的停產(chǎn),導(dǎo)致森博漿紙有限公司的重點(diǎn)客戶——中國大陸數(shù)家大型紙廠的漂白短纖木漿面臨著較大的原料缺口。
為此,亞太森博漿紙不得不從印尼漿廠緊急調(diào)運(yùn)大量漂白短纖木漿貨源確保在中國大陸重點(diǎn)紙廠的生產(chǎn)供應(yīng)。好在其PM2漿線從8月14日開始恢復(fù)生產(chǎn),這與之前預(yù)計(jì)要停產(chǎn)3個(gè)月的預(yù)期縮短了很多。但這次日照漿廠的意外停產(chǎn),不但使主流國外漂白短纖木漿針對8月份銷往中國大陸市場的漂白短纖木漿期貨價(jià)格繼續(xù)維持高位,而且主流漂白短纖木漿生產(chǎn)商均相繼展開對9月份銷往中國大陸市場的漂白短纖木漿期貨價(jià)格再度提漲。
其中Arauco宣布,智利產(chǎn)“明星”報(bào)價(jià)675美元/噸,烏拉圭產(chǎn)“明星”的報(bào)價(jià)660美元/噸,均再度提漲20美元/噸;而對中國大陸市場較為依賴的俄羅斯Ilim公司的“烏闊”報(bào)價(jià)也漲10美元/噸,海運(yùn)報(bào)價(jià)達(dá)到了630美元/噸;與漂白短纖木漿期貨和現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)維持強(qiáng)勢相比,近來中國大陸漂白長纖木漿期貨價(jià)格呈現(xiàn)的快速下跌所形成的反差,說明了這輪漂白短纖木漿價(jià)格維持強(qiáng)勢是全球性的。
而在8月份,國外主流漂白長纖木漿生產(chǎn)商通過連續(xù)第2個(gè)月下調(diào)漂白長纖木漿期貨價(jià)格后,帶來了成交量的明顯放大,這也意味著漂白長纖木漿價(jià)格也跌至階段性底部。果不出所料,隨著漂白長纖木漿生產(chǎn)商出貨壓力的減輕,外加漂白短纖木漿期貨價(jià)格再度提漲的氛圍下,國外主流漂白長纖木漿生產(chǎn)商則展開了對9月份銷往中國大陸市場的漂白長纖木漿價(jià)格實(shí)施提漲的消息。其中,Mercer宣布將“月亮”的9月份報(bào)價(jià)提漲20美元/噸,至660美元/噸,而智利Arauco的“銀星”宣布9月份最新報(bào)價(jià)提漲至635美元/噸,較上月僅提漲5美元/噸。
七、化機(jī)漿和本色漿
化機(jī)漿方面,從國外化機(jī)漿生產(chǎn)商在8月份的成交價(jià)格看,化機(jī)漿的期貨價(jià)格在8月份的跌幅繼續(xù)令人無奈。其中,West Fraser“昆河”化機(jī)針葉漿8月報(bào)價(jià)410美元/噸,但據(jù)消息人士稱,在中國大陸實(shí)際成交價(jià)格已經(jīng)低于400美元/噸,為390美元/噸左右;至于本色漿方面,此前數(shù)月保持穩(wěn)定,但隨著主流本色漿生產(chǎn)商宣布提漲漂白長纖木漿價(jià)格的同時(shí),也展開了對本色漿期貨價(jià)格提漲20美元/噸,其中,具有代表性Aranuco的“金星”9月份報(bào)價(jià)達(dá)到620美元/噸。而本色漿價(jià)格提漲與中國大陸最大的本色漿生產(chǎn)線——玖龍興安漿紙有限公司停止生產(chǎn)本色漿板有關(guān)。
八、市場調(diào)節(jié)
整體而言,日照森博漂白短線木漿廠意外停產(chǎn)所造成的中國大陸漂白短纖木漿緊俏,已經(jīng)迅速將中國大陸漂白短纖木漿現(xiàn)貨價(jià)格上推到近兩年來的高點(diǎn),并給漂白短纖木漿期貨價(jià)格高企帶來穩(wěn)固的支撐,這與7—8月份期間中國大陸漂白長纖木漿期貨價(jià)格呈現(xiàn)的暴跌相比,再度形成了巨大的反差。外加從8月中旬開始人民幣對美元匯率快速貶值4%,這又將中國大陸主流紙廠進(jìn)口紙漿成本迅速推高4%。
而因漂白短纖木漿價(jià)格漲幅過大所帶來的紙廠生產(chǎn)成本快速上漲,已經(jīng)觸發(fā)中國大陸大型紙廠近來紛紛下調(diào)生產(chǎn)原料配比中的漂白短纖木漿配比;從中國大陸主流紙廠的開工率角度看,受成品紙市場需求低迷的影響,山東太陽紙業(yè)除了繼續(xù)對其PM17和PM18白卡紙生產(chǎn)線實(shí)施輪流停機(jī)外,在8月底左右又對其年產(chǎn)60萬噸的白卡紙生產(chǎn)線實(shí)施停產(chǎn)4天的舉措。而更為引人關(guān)注的是,因9月3日北京舉行閱兵而為確保“閱兵藍(lán)”的需要,河北、天津和山東等地的紙廠均被要求從8月25日到9月5日期間實(shí)施限產(chǎn)或停產(chǎn),尤其是河北保定地區(qū)衛(wèi)生紙廠全部實(shí)施關(guān)停的舉措,促使中國大陸紙廠對紙漿需求出現(xiàn)了明顯減少。
但同樣引人關(guān)注的是,近來中國大陸許多新建造紙項(xiàng)目相繼投產(chǎn)或即將投產(chǎn)等所造成的中國大陸紙業(yè)對進(jìn)口紙漿依賴程度繼續(xù)呈現(xiàn)攀升勢頭:首先是江西晨鳴紙業(yè)年產(chǎn)35萬噸規(guī)模食品白卡紙生產(chǎn)線從8月中旬開始投入試生產(chǎn);其次是湛江晨鳴紙業(yè)PM3年產(chǎn)19萬噸文化紙生產(chǎn)線也在7月底開始投入試生產(chǎn)等;此外,山東太陽紙業(yè)年產(chǎn)30萬噸文化紙生產(chǎn)線在9月中旬投產(chǎn)等。
但有業(yè)內(nèi)人士表示,在紙與紙板整體供大于求局勢下,后市更多的中小型紙廠被迫關(guān)停是大勢所趨。
據(jù)業(yè)界指出,目前在中國大陸市場9月份漿價(jià),NBSK約為每噸620~660美元,輻射松約635美元;桉木漿約640~670美元;不過其他亞洲市場,BEK(桉木漿)牌價(jià)約665~680美元,輻射松約630美元,本色硫酸鹽木漿(UKP)提價(jià)20美元,為620美元。
九、未來趨勢
市場人士評估,展望后市,面對漂白短纖木漿價(jià)格過于瘋狂的表現(xiàn),中國大陸紙廠后市減購觀望的可能性很大。據(jù)此,后市漂白短纖木漿價(jià)格轉(zhuǎn)向下跌的可能性大增;而國外漂白長纖木漿生產(chǎn)商展開的新的提價(jià)也可能難以實(shí)現(xiàn),因?yàn)橹袊箨懠垬I(yè)供需低迷已經(jīng)遠(yuǎn)超預(yù)期,在漂白長纖木漿供應(yīng)不再緊俏時(shí)段,提漲紙漿價(jià)格是很困難的事情。
對于第4季度漿市,業(yè)界認(rèn)為在北美市場漿價(jià)較為持平,但以中國大陸為主的亞洲市場,由于變數(shù)仍多,仍須進(jìn)一步觀察。
受中國大陸山東日照森博漿廠因干旱致停產(chǎn)所形成的影響,全球短纖漿市場情況近期顯得比長纖漿市更為強(qiáng)勢。至于整體漿價(jià)預(yù)計(jì)仍不致有太大的起伏。
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